光大证券—基础化工行业周报：制冷剂景气上行，丙烯酸价格大幅上涨—250112

生态环境部发布2025年度制冷剂配额核发情况，三代制冷剂超预期削减，供给端有序缩减，需求端受政策催化有望稳步增长，行业景气度持续上行。制冷剂和丙烯酸价格上涨趋势明显，其中R32和R124a价格分别上涨500元/吨和1500元/吨，丙烯酸价格上涨10%。过去5个交易日，基础化工板块整体下跌，川环科技跌幅达13.50%，位居跌幅前列。