【观点】长芯博创年报超预期，AI光互联逻辑兑现

长芯博创2025年年报显示归母净利润同比暴涨364.62%，盈利能力发生结构性质变，整体毛利率提升至40.61%。

业务重心已从传统电信切换至高景气AI数据通信赛道，境外收入占比达59.44%，且境外毛利率高达57.28%，成为盈利核心引擎。

分析认为，公司依托母公司长飞光纤的供应链优势，在AI光互联领域全栈卡位MPO、AOC、光模块等环节，未来随着MPO量价齐升及新品放量，业绩有望持续高速增长。