贝达药业2024年营收净利双增，但研发效率与股价表现成隐忧

贝达药业2024年营收28.92亿元，同比增长17.74%，净利润4.03亿元，同比增长15.67%。但第四季度净利润为负，主因股权投资波动。研发管线中，BPI-16350等核心项目进展缓慢，临床试验推进受阻。公司通过战略合作扩展生态圈，参股瑞普晨创（干细胞治疗糖尿病）、禾元生物（植物源白蛋白），并推进眼科药物DURAVYUE的海外临床。研发投入占比从40%降至24.8%，管理层解释为聚焦核心项目。股东对股价长期低迷不满，建议提升管理效率。高管强调创新药研发周期长，需整合资源应对竞争，但部分项目因临床优势不足被终止。