贝达药业一季度营收净利双增，但研发效率与财务隐忧待解

贝达药业2025年一季报显示营收9.18亿元（+24.71%）、净利润1.0亿元（+1.99%），但毛利率下滑1.52%、净利率骤降18.38%至10.4%，销售费用占比仍高达47.29%。现金流与债务方面，货币资金/流动负债仅40.09%，有息负债率25.47%。临床研发进度滞后问题被机构追问，公司回应强调研发周期长且需持续投入。