贝达药业拟H股上市 面临产品竞争与财务压力

贝达药业于9月10日宣布拟发行H股并申请在香港联交所主板挂牌上市，此前公司曾于2021年两次向港交所递交上市申请。本次H股上市计划旨在提升资本实力、推进国际化进程，具体细节尚未确定，尚需股东大会审议等环节，实施存在不确定性。公司目前面临产品竞争压力，在EGFR-TKI领域，国内已获批6款第三代药物，贝达药业的贝福替尼获批时间较晚且面临合作纠纷（拖欠益方生物里程碑款项1.8亿元），一代产品埃克替尼竞争优势减弱。财务方面，2019-2024年营收从15亿元增至28亿元，但扣非净利润波动较大（最高4亿元，最低3000万元）；2025年上半年营收17.31亿元（同比增15.37%），扣非净利润1.91亿元（同比降11.91%），流动资产13.59亿元低于流动负债17.57亿元，现金及等价物5.27亿元，面临资金压力。专家认为，H股上市有助于引入国际投资者、提升全球影响力及补充资金，但需应对估值、监管等挑战。