贝达药业半年报营收增长 研发管线进展积极

贝达药业发布2025年半年报，上半年营业收入17.31亿元，同比增长15.37%；归母净利润1.40亿元，同比下降37.53%；扣非归母净利润1.91亿元，同比下降11.97%，净利润下降主要因折旧摊销等费用升高，公司EBITDA为4.98亿元，同比增长13.10%。核心产品埃克替尼术后辅助治疗适应症试验显示5年DFS率和OS率显著优于安慰剂组，贝福替尼一线治疗进入医保目录元年且术后辅助适应症获批开展，恩沙替尼一线NSCLC适应症获FDA批准并向EMA递交NDA，真实世界研究显示IA—IIIB期ALK阳性NSCLC患者2年DFS率92.1%。两款靶向KRAS药物在2025AACR亮相，BPI—572270在动物模型中显示肿瘤消退效果，BPI—585725对多种KRAS突变有降解能力。与禾元生物合作的植物源重组人血清白蛋白获批上市，公司获约定区域独家经销权。盈利预测方面，2025—2027年归母净利润从原预测的6.61、9.30和10.30亿元下调至5.78、7.45和8.54亿元，维持“增持”评级。