国产替代纵深推进，精测电子研发投入高企但业绩现曙光

中航证券报告显示，精测电子在2024年因显示业务竞争激烈及半导体业务高投入导致亏损，但2025Q1盈利有所改善。前道设备领域国产替代加速，精测电子研发投入高（2024年研发费用率28.2%），存货中发出商品增长（25Q1末同比增长94%），显示设备正发往产线验证，支撑未来业绩。行业层面，国产设备加速导入，北方华创等企业并购整合或推动行业集中度提升，利好长期发展。