星源材质港股募资扩产难掩业绩增收不增利

星源材质计划赴港上市募资用于马来西亚、美国及新加坡扩产，总投资超60亿港元。公司为全球第二大锂电池隔膜供应商，但2022-2024年毛利率从44.8%降至28.1%，2024年净利润同比下滑36.87%，存在增收不增利问题。扩产旨在应对海外需求及地缘政治风险，但面临行业竞争加剧和盈利压力。