星源材质固态突破超预期 获买入评级

银河证券于2025年8月25日发布研究报告，给予星源材质买入评级。报告显示公司2025年上半年实现营收19亿元，同比增14.8%，但归母净利1亿元，同比大降58.5%。第二季度业绩好转，营收环比增13.5%，净利环比增14.9%，出货量达22亿平，同比增38%。单价环比涨10%，受益于行业反内卷会议初步共识。公司固态电池产品进展超预期，推出固态电解质膜并获下游核心客户订单，同时与瑞固新材达成战略合作。预计2025年营收44亿元，净利4.2亿元，未来盈利将随海外产能和产品升级修复。风险包括需求不及预期和贸易政策变化。