星源材质Q3业绩出炉 26年盈利拐点可期

星源材质2025Q3及前三季度业绩披露，前三季度营收增13.5%但净利降67.3%，Q3净利微亏因湿法降价和存货减值。公司满产满销，全年出货预计增25%，26年产能增量明确出货增20%。湿法价格已回暖，干法明年涨价，马来工厂海外盈利可观，26年盈利拐点明确。布局固态电池骨架膜并合作开发相关产品，费用控制良好资本开支减少，分析师下调今年净利预期但维持买入评级。