【观点】星源材质港股上市首日大涨，跨界半导体“第二曲线”面临主业亏损与长周期验证考验

星源材质（06067.HK）于6月23日在港交所主板上市，首日收盘涨33.30%。公司创始人陈秀峰明确宣布将快速加大对半导体材料的资金投入，目标在三到五年内打造为中国半导体材料知名企业，形成“新能源材料+半导体材料”双线业务。然而，锂电隔膜主业面临深度“增收不增利”，2025年扣非净利润已亏损，行业价格战压力持续。跨界半导体虽具备高利润空间，但面临长周期验证、资金消耗等挑战，短期业绩支撑仍依赖主业止血。