【山证通信】周跟踪：DeepSeek发布推理系统概览，再论算力的上限和下限

英伟达发布FY25Q4财报，数据中心业务表现强劲，但市场担心DeepSeek低成本推理系统影响算力投资。DeepSeek开源周展示五大创新项目，并披露高成本利润率。行业分析认为DeepSeek的推理系统虽为标杆，但不具备普遍复现性，算力需求上限仍然很高。建议关注光模块、铜连接等品种，并提到太辰光在内的CPO产业链主题机会。