兴齐眼药定增引机构分歧，阿托品红利将尽

兴齐眼药收到深交所定增受理通知，拟募资8.5亿元用于研发中心建设和补充流动资金。公司上半年营收11.63亿元、归母净利润3.35亿元，同比分别增长30.38%、97.75%，但市值从2024年高位360亿元降至目前约160亿元。核心产品阿托品滴眼剂2024年收入13.66亿元（同比增106.08%），但低于国盛证券15亿元预期，且面临恒瑞医药、兆科眼科等竞品上市申请压力，其独家红利期或临近尾声。机构股东发生变化，易方达、富国基金等退出前十大股东，银华基金新晋。定增需通过机构认购考验，当前估值争议聚焦于阿托品销售及在研管线进展，研发周期较长或影响短期估值修复。