开润股份一季度营收净利双增，但应收账款激增埋隐患

开润股份2025年一季度营业总收入12.34亿元，同比增35.57%，归母净利润8535.78万元，同比增20.12%。毛利率提升2.25个百分点至24.71%，但净利率下滑3.09%至7.59%，三费占比同比增17.31%至12.85%。应收账款激增49.74%，达利润的271.89倍。货币资金/流动负债仅45.68%，有息负债率29.22%，经营现金流/流动负债均值仅13.17%。明星基金经理陈皓旗下基金重仓持有，分析师预期全年净利润3.87亿元。