开润股份25H1营收增33% 服装业务大增148%

开润股份发布2025年中报，25H1实现营收24亿，同比增长33%；归母净利润1.87亿，同比减少25%；扣非后归母净利润1.81亿，同比增长14%。分业务看，代工制造业务收入21亿，同比增长37%，其中箱包制造14亿（+13%），服装制造7亿（+148%）；品牌经营业务收入3亿，同比增长9%。代工制造业务毛利率同比提升1个百分点，品牌经营业务毛利率同比下降1个百分点。公司拟每10股派发现金红利1.57元（含税）。公司全球化产能布局于印尼、中国、印度等区域，推进产能扩建；推动数字精益化生产及阿米巴组织模式创新，加强研发创新与供应链管理，与科思创等知名供应商建立稳定合作。机构调整盈利预测，预计25-27年归母净利分别为4.1/4.9/5.8亿元（前值4.7/5.8/7.0亿元），维持“买入”评级。