开润股份Q3净利增25% 研报维持买入

25Q3开润股份收入12.91亿同比增8.23%，归母净利0.91亿同比增25.62%，剔除汇兑及减值后净利增43%；前三季度收入37.19亿增22.94%，归母净利2.78亿降13.38%但扣非增13.81%，经营现金流净额增258.66%。Q3毛利率升1.84PCT，净利率升0.97PCT。华西证券下调25-27年业绩预测，但维持买入评级，看好印尼布局及业务增长空间。