数字认证年报营收净利双增长，但高应收账款与低回报率暗藏隐忧

数字认证2024年年报显示，公司营业总收入11.22亿元，同比增长15.43%，归母净利润1259.39万元，同比大增126.68%。第四季度表现亮眼，营收与净利分别增长16.67%和244.47%。毛利率47.31%同比增2.43%，净利率0.95%同比翻倍。三费占比下降10.25%，经营性现金流增幅达84.66%，主因加强应收账款管理及回款改善。但财务费用因银行手续费增加、利息收入下降激增263%，投资活动现金流因理财减少和新增投资骤降409%。值得注意的是，公司ROIC仅1.05%，近3年经营现金流仅覆盖3.92%流动负债，应收账款是净利润的38倍以上。