【观点】2026年人形机器人进入交付元年 贝斯特布局核心零部件有望受益产业量产

人形机器人行业2026年进入交付元年，全球上半年出货量同比增长272%，中国厂商占全球出货量超97%，产业从展会样机阶段转向量产爬坡。

8月世界机器人大会、宇树科技8月下旬挂牌、特斯拉Optimus量产产线安装三大事件密集落地，构成板块短期催化。

执行器与灵巧手占整机成本近六成，贝斯特等厂商加速布局行星滚柱丝杠这一线性执行器核心部件，有望受益于行业量产进程。国产供应链替代叠加新能源汽车产业赋能推动整机成本三年降幅超95%，当前机器人每小时运营成本已低于一线城市人力成本，商业化临界点已至。

但板块内部分化显著，部分蹭热点标的估值承压，需关注量产爬坡、场景落地及成本下降进度。