华龙证券—汽车行业周报：2025年乘用车市场进入淘汰期，车企加速整合&扩张—250217

2025年乘用车市场进入淘汰期，新能源竞争加剧，自主厂商加大智能化投入。部分转型较慢的车企将加速出清，市场格局有望收敛。兵装集团和东风汽车集团或将合并重组，华为与上汽合作推出新品牌“尚界”。小鹏汽车即将推出智能驾驶保险。1月乘用车零售销量同比下降12.01%，新能源渗透率41.5%。投资建议关注智驾领先整车标的及智能化核心环节标的，包括贝斯特等。