【观点】界面新闻深度剖析华凯易佰:利润高增不可持续,多重风险暗藏

界面 2026-07-09
华凯易佰
弱中性买入
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界面新闻深度分析指出,华凯易佰一季度归母净利润同比大增574%,但营收同比下滑16%,利润增长主要源于存货减值释放等一次性利好,不具备可持续性。

公司高度依赖亚马逊单一平台(营收占比62.35%),泛品业务受美国取消小包免税政策冲击,增长乏力;同时商誉高达8.26亿元占净资产34%,叠加重要股东周新华等持续减持,经营前景存在较大不确定性。
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