新雷能一季度营收增长显著，多领域布局释放潜力

新雷能2025年一季度营收同比增长16.75%，订单和交付情况乐观，预计二季度及全年收入将受益于交付进度提升。研发投入集中在国产化、电驱电机、数据中心电源等领域，部分产品已形成批量收入。存货减值主要因行业波动和备货过多，未来将加强需求预测。新增产能项目预计达产后将提升12亿规模，毛利率有望稳定或改善。子公司永力科技亏损收窄，客户集中度下降，发展态势趋稳。