新雷能业绩拐点初现：一季度营收转增，产能扩张助力未来增长

新雷能2024年营收9.22亿元同比降37.16%，归母净利润亏损5.01亿元，主因特种行业需求不足及通信、数据中心市场拓展不及预期。2025年一季度营收2.33亿元同比增长16.75%，业绩现复苏迹象。研发投入持续高企（2024年4.02亿元），多产能项目预计2025年底前投产，分析师看好下游需求恢复后业绩高增长潜力，维持“买入—A”评级。