海外云厂商资本开支回暖，光模块赛道迎修复，新雷能成算力配套受益股

华西证券报告指出，海外主要云厂商2025年Q1资本开支同比增64%，微软、亚马逊、谷歌、Meta等Capex均显著增长，尤其Meta上调全年Capex至640-720亿美元。算力需求因AI芯片升级及大模型竞赛持续高增，光模块作为算力基础组件前景向好。报告推荐光模块厂商及算力配套企业，新雷能因在专网通信及电源领域的布局被列入受益标的。