军工电子需求向好 新雷能受益装备建设

军工整体企稳，“十五五”临近装备建设启动，上游元器件和关键原材料作为底层支撑，受益于需求传导放大效应；中式高端装备出海提速，军贸有望成第二增长极。新雷能作为军工电子相关标的，将受益于内需景气上行和军贸方向的积极进展。