【观点】深度分析：新雷能AI电源迎拐点，与ADI合作打开成长空间

该分析文章认为，新雷能作为特种电源龙头，战略卡位航空、航天及AI数据中心等高景气赛道。其AI电源业务已迎来重要拐点，二次电源达国际水平并与国际巨头ADI合作批量供货，有望绕过认证壁垒，在北美市场持续放量。经营层面，公司2026年第一季度营收同比增长38.77%，亏损同比收窄。

特种业务基本盘稳固，深度绑定国家级重大项目，受益于国产替代趋势。新建产能（包括马来西亚产线）将陆续释放，2025年发布的股权激励草案彰显管理层对未来增长的信心。

基于以上逻辑，分析预计公司2026—2028年归母净利润将显著增长，并给予“优于大市”评级。