【观点】方正证券分析热泵行业增长机遇

方正证券指出，在欧盟推动淘汰俄罗斯天然气进口，转而增加对中东LNG依赖的背景下，若伊朗持续采取封锁霍尔木兹海峡、破坏生产设施等行为，将导致对欧LNG运输阻断，引发欧洲能源缺口，进一步催化欧洲化石燃料价格中枢抬升。叠加欧洲各国政府为推进使用清洁能源以减少温室气体排放、实现碳中和，热泵采暖的经济优势和环保优势愈发凸显。

当前德国、英国等热泵补贴力度大幅高于21—22年，若天然气价格再度大涨，势必带动欧洲户储、热泵产品销售提升。