康泰生物业绩暴雷：营收腰斩净利暴跌76%，应收账款危机暴露经营困境

康泰生物2024年营收26.52亿元，同比下降23.75%，净利润2.016亿元，同比暴跌76.60%；2025年一季度净利润同比再降58.57%。公司面临产品滞销、销售赊账、回款慢三大问题，应收账款高达27.87亿元（超全年营收），存货7.83亿元，资金周转效率极低。尽管疫苗批签发量大幅增长（如狂犬疫苗增长3262%），但销售转化不足，毛利率下滑，核心产品面临新生儿减少及竞争加剧压力，出口贡献微乎其微。