医药板块的“寒冬期”：高增长神话褪去，何时迎破晓时分

2024年医药板块整体表现疲弱，中证申万医药生物指数下跌13.21%，尤其是生物制品、医疗服务、医疗器械等细分赛道跌幅较大。疫苗企业如康泰生物受到同质化竞争和价格战影响，业绩下滑明显。尽管如此，行业增长逻辑未变，长期来看仍有触底反弹的机会。药明康德等龙头企业在外部挑战下展现出发展韧劲，订单拓展良好。