【观点】液冷技术升级，飞荣达受益关注

华源证券研报分析谷歌第八代TPU采用第四代液冷技术，推动液冷市场增长。金刚石作为基板材料可大幅提升散热性能，液冷技术多元并行。

报告建议关注液冷产业链公司，飞荣达在热界面材料（TIM）类别中被提及，作为潜在受益标的。

风险提示包括技术进度、资本开支和市场竞争加剧。