【观点】液冷需求放量背后的行业增长与盈利隐忧

液冷行业需求正进入规模应用阶段，相关上市公司业务量增长明显。飞荣达上半年实现营收37.09亿元，同比增长28.64%，扣非归母净利润2.6亿元，同比增长91.30%，业绩表现稳健。公司表示上半年抓住了行业发展机遇，多赛道布局的协同效应持续释放。然而，行业整体面临挑战。尽管需求放量，但液冷产品与服务的利润空间受竞争影响存在压力，例如英维克毛利率同比下降。同时，国内液冷产业链尚未凸显明确的规模经济效应。此外，备受关注的浸没式液冷实现大规模商业化突破仍尚待时日。