东莞证券—计算机行业液冷专题报告：从台商脉络探产业发展系列报告四—250228

全球算力需求增长推动液冷数据中心发展，传统风冷难以满足散热需求。液冷技术以其高效散热性能成为必选方案，并有望加速渗透市场。中国液冷数据中心市场规模预计2023-2027年将以59%的复合增长率增长，到2027年突破1000亿元。政策支持及市场需求驱动下，中国大陆和台湾液冷厂商快速崛起。飞荣达作为液冷基础设施供应商被建议关注，但需注意PUE政策变动、行业竞争加剧和技术发展不及预期等风险。