立昂技术2025中报：营收增23% 净利润同比降258%

立昂技术发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入3.76亿元，同比上升23.41%；归母净利润-5969.84万元，同比下降258.48%。第二季度营业总收入1.99亿元，同比上升22.21%，归母净利润-3691.56万元，同比下降587.67%。报告期内应收账款体量较大，占最新年报归母净利润比达2427.34%。毛利率6.75%，同比减少47.45%；净利率-15.89%，同比减少203.03%。销售费用、管理费用、财务费用总计4444.2万元，三费占营收比11.83%，同比减少16.66%。每股净资产3.02元，同比减少1.2%；每股经营性现金流-0.04元，同比减少176.86%；每股收益-0.13元，同比减少225.0%。业务评价显示公司近年资本回报率不强，业绩具有周期性，去年净利率2.75%，产品或服务附加值不高；上市以来中位数ROIC为6.47%，投资回报一般，2020年ROIC曾达-37.06%；上市以来已有7份年报，亏损年份3次，生意模式较脆弱。商业模式方面，业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，需关注资本开支项目划算性及是否面临资金压力。财报体检工具建议关注应收账款状况。