长川科技业绩爆发式增长，国产测试设备龙头地位再巩固

长川科技2024年营收36.4亿元，同比增长105%，其中测试设备营收20.6亿元（+205%），归母净利润4.6亿元（+915%）。2025Q1营收8.2亿元（+46%），净利润1.1亿元（+2624%）。毛利率稳定，期间费用率显著下降。公司产品线拓展至高端SOC测试机、三温探针台等，研发投入持续加码，合同负债同比增210%，存货增长3.5%。分析师上调盈利预测，看好国产替代潜力，维持“增持”评级。