长川科技多利好催化 成长潜力凸显

长川科技是国内集成电路测试设备领先供应商，拥有全系列产品且获头部封测厂商认证。行业前景良好，2025年市场预计增长30.3%，AI/HBM推动需求复苏；公司具备技术壁垒、全产品线覆盖及客户粘性优势，近期有SOC测试机2025H2批量供货、存储测试机2025Q3放量、定增31.3亿元加码研发等催化剂。短期订单饱满、盈利能力提升；中长期受益于国产替代（国产化率不足20%）及AI芯片/GPU测试机2026年量产。潜在风险包括行业竞争加剧、研发不及预期、下游波动。