【观点】机器人概念股业绩分化，上游优下游忧

在2026年北京亦庄人形机器人半程马拉松赛事引发市场关注的背景下，机器人概念股业绩呈现明显分化。统计显示，近百家相关上市公司中，超半数企业净利润下滑或亏损，仅有不到半数实现盈利增长。业绩支撑主要来自传统主业，新增机器人业务拉动有限。上游核心零部件厂商如绿的谐波、奥比中光表现较好，而下游整机企业如优必选净亏损7.9亿元，拓斯达则在工业机器人业务上实现毛利增长。分析指出，上游企业适配范围广，下游竞争激烈、研发成本高，且产业商业化尚未成熟，大规模落地未实现。

未来，能整合产业链并完成规模化应用的企业将占据优势。