【观点】人形机器人产业趋势分析与投资机会

资金在科技板块内部进一步扩散，人形机器人方向承接AI基础设施之后的成长型配置需求。人形机器人既是AI从数字世界走向物理世界的代表，又对应执行器、减速器、丝杠、传感器等A股制造业链条，具备从主题弹性向订单验证过渡的基本条件。短期来看，近期机器人板块存在小批量订单下达，但上涨动力更多来自资金轮动。

中期来看，驱动力将逐步从资金轮动转向基本面驱动。2026年年中，特斯拉量产版本人形机器人Optimus Gen3将发布，并于7至8月启动量产。国内方面，智元今年以来新增万台级订单，订单正在转化为实际业绩，下半年将是加速重点。