【观点】富瀚微乐观展望业绩与新品量产

公司对未来一两年业绩持非常乐观态度，底层逻辑包括存储器涨价带动产品提价和2026年多个有竞争力的新产品上市并量产。公司判断去年年中为周期底部，自25年二季度起销售逐步向上，目前在手订单及客户预期呈现供不应求状态，今年销售目标为大幅增长。

存储涨价导致芯片成本占比从20%-40%升至60%-70%甚至更高，但客户更关注保障供应量，价格可随行就市；公司能保证正常生产需求的供应量。

2026年新产品包括AI ISP芯片、边缘侧芯片、AIoT芯片和车载芯片，已获市场认可，预计将贡献业绩增长；端侧AI产品算力迭代节奏明确，车载业务突破德系豪华品牌及新势力客户。