【观点】机构调研详述增长逻辑与多赛道布局

华宝基金于8月28日调研了富瀚微。公司披露，2026年上半年智能视频、智能物联、智能出行业务均实现大幅增长，量价齐升。面对上游存储成本上涨，公司已形成合封、PSRAM替代、外挂型三类解决方案，并对客户实施调价，调价效应正逐步体现。公司预计三季度毛利率将保持相对平稳。展望未来，增长主要来自现有领域的产品迭代与新市场拓展，如人形机器人、工业视觉、车载及边缘AI芯片等。公司规划未来3-5年营收突破40亿元，核心增量来自IoT和车载两大板块。