天风证券—消费电子行业：DeepSeek~R1降本增效，看好ASIC赛道及应用端弹性释放—250209

近期Deepseek—R1的创新和性能提升引起广泛关注，其降本提效的特性为ASIC带来重要成长机遇。AI领域中，后训练和推理环节的迭代成为新焦点，预示着算力需求从预训练转向后训练及推理端，并保持高速增长。海外AI链公司META、微软等业绩表现分化，显示出预训练增速放缓，后训练及推理驱动ASIC快速成长的趋势。同时，看好具备垂直应用转化软实力的公司以及智能硬件创新带来的市场潜力。富瀚微作为AISOC领域的一员，受益于AI技术发展和算力需求增长。