【观点】欣天科技易主交易遭质疑：90%溢价偏高、业绩承诺门槛偏低

北京商报分析指出，刘杨通过深圳元启以每股16.5812元受让欣天科技22.4999%股份，较停牌前股价溢价约90.81%。专家认为，A股控制权转让通常溢价10%—30%，此次90%属极高水平，高溢价可能并非购买当下资产，而是支付‘壳费’与转型预期。同时，石伟平、刘辉承诺2026—2029年上市公司现有业务年营收不低于1亿元且净资产为正，而这一承诺门槛与公司现有收入体量差异明显，业绩承诺可信度存疑。

另一方面，石伟平转让后仍保留20.48%股份并承诺不谋求控制权，深圳元启承诺增持不低于5%，被解读为类似内置‘联合投资人’的做多信号；但受让方明确36个月内不注入资产，短期重组预期落空。