【观点】刚果配额收紧促钴行业景气上行，寒锐钴业受益

刚果金实施严格出口配额管理，2026-2027年度钴出口总配额锁定为9.66万金属吨，较2024年实际出口量大幅缩减约56%，导致全球钴供给端进入刚性约束阶段，现货流通持续偏紧。

需求端，新能源汽车高镍三元电池装机提升、消费电子复苏带动钴酸锂需求回暖，预测2026年全球钴需求增速超7%，供需缺口扩大，钴价中枢稳步上移，行业高景气有望延续。

寒锐钴业聚焦钴粉、钴盐等产品，布局刚果金原料采购与国内冶炼加工，受益于原料供给收紧带来的行业红利，业绩迎来修复增长。