【观点】金银河年报及一季报分析：成长属性确认，业绩弹性可期

公司发布2025年年度报告及2026年一季度报告，显示营收增长、扭亏为盈，但一季度仍小幅亏损。

分析认为公司成长属性已经有效确认，考虑到折旧摊销及坏账计提的影响，利润增长弹性大概率在二季度显现。锂电设备业务进入强景气周期，固态电池订单落地；有机硅业务稳定增长；锂云母业务有望放量，推动业绩上行。

基于财务和业务分析，预计2026-2028年营收和利润持续增长，维持“推荐”评级。