光库科技营收狂飙四成却利润承压，烧钱研发能否撑起未来？

光库科技2024年营收9.98亿元，同比增长41%，但净利润仅增12%至6698万元，主因研发投入增加14%至1.41亿元及计提2605万元减值。第四季度营收2.6亿元增40%，但净利润同比下滑14%。分业务看，光纤激光器件收入停滞，光通信器件收入大增58%（加华微捷贡献显著），激光雷达模块收入1.4亿元来自拜安并表。公司布局薄膜铌酸锂、CPO微光学连接器等前沿技术，但因工业激光需求不及预期及光通信毛利率低，下调2025-2027年净利润预测，维持“增持”评级。