中航证券：首次覆盖光库科技给予买入评级

中航证券近期发布研究报告首次覆盖光库科技，给予买入评级。公司是专业从事光纤器件和芯片集成的国家高新技术企业，产品应用于光纤激光、光纤通讯及数据中心等领域，客户包括Trumpf Group、Coherent、中际旭创等国内外知名企业。2025上半年公司实现营收5.97亿元，同比增长41.58%；归母净利润0.52亿元，同比增长70.96%。其中Q2单季度收入3.31亿元，同比增长26.89%，环比增长24.96%；归母净利润0.41亿元，同比增长72.04%，环比增长278.29%。业绩增长主要系技术创新、推出新产品及开发新客户。光通信器件业务为主要驱动力，2025上半年营收2.80亿元，同比增长73.89%。公司在铌酸锂调制器及芯片领域技术卡位优势显著，相关产品已推进国内外头部客户验证，部分小批量出货，一款高速调制器通过卫星通讯头部客户量产验证并批量出货。券商预测2025-2027年公司收入分别为14.32亿元、18.64亿元、23.19亿元，当前股价对应PE分别为195.36、135.00、103.43倍。风险提示包括研发进度、行业竞争等风险。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入2家，增持1家。