光库科技高溢价收购或新增14亿商誉 募投项目全部延期

光库科技近日临时股东大会通过新一轮融资预案，拟发行股份和可转债募资约19.5亿元，其中16.4亿元用于收购苏州安捷讯光电科技股份有限公司99.97%的股权。

安捷讯评估值为16.5亿元，评估增值率高达630.26%，此次收购或将新增商誉超过14亿元。但安捷讯高度依赖大客户，2025年上半年其前五大客户占营收比例达98.56%，其中第一大客户占比高达85.45%，叠加持续增加的高商誉，交易后的风险值得关注。

此外，光库科技自2020年以来已两度定增融资，但有息负债和负债率在2024年以后仍大幅上升，且前两次定增的募投项目全部出现延期，至今未能完工。