【市场】光库科技业绩高增但毛利率承压，卫星通信成新亮点

光库科技作为光模块上游的光器件供应商，受益于AI算力需求爆发，光通信器件业务收入占比提升至47%，成为第一大收入来源。然而，公司面临下游光模块龙头议价能力增强的挤压，毛利率从2024年Q3的35.88%下滑至2025年Q3的32.41%，业绩高增速的可持续性存疑。

与此同时，公司卡位卫星通信高景气赛道，激光雷达和星间激光通信器件已实现批量交付，2025年相关订单同比增长200%，预计2026年航天业务贡献营收2—3亿元，成为第二增长曲线。