【观点】国盛证券纠正CPO误读，看好光模块前景

国盛证券发布研究报告指出，市场近期对CPO技术将快速取代可插拔光模块的担忧存在明显预期差，这种焦虑源于对产业发展的误读。报告强调，CPO与可插拔是并行发展关系，未来两到三年乃至更长时间内，可插拔光模块仍将是数据中心光互连的主流解决方案，CPO本质上是打开柜内互联新增量而非存量替换。

领先的光模块厂商在硅光等领域早有技术储备，并未被排除在CPO生态之外，技术壁垒提升反而有利于头部企业。当前板块因高景气度吸引资金过度集中，筹码结构需时间消化浮盈，随着业绩持续兑现，市场认知将重回收敛。报告继续看好光模块行业，并建议关注光库科技等相关公司。