【观点】AI产业商业化拐点与算力新方向

官方定调Token为“词元”并定义为智能时代价值锚点，我国词元日均调用量两年内从1000亿增长至140万亿、涨幅超千倍，部分模型企业实现20天收入超2025年全年。我们认为，此次官方定调叠加调用量爆发标志AI产业迈入商业化规模化兑现拐点，词元结算模式解决行业量化痛点，下游需求爆发、变现效率显著提升。

华为中国合作伙伴大会明确超节点为AI基础设施核心方向，华为实现算力架构从跟随到引领的突破，新品全面覆盖多算力场景，解决Agent时代爆发式算力需求痛点。全球AI产业共振，持续看好“光、液冷、国产算力、卫星”四大主线，光库科技作为受益标的迎来价值重估与成长机遇。