博士眼镜净利润暴跌近两成！高毛利难挡费用黑洞，行业红利够填坑吗？

博士眼镜2024年年报显示，公司营收12.03亿元同比增长2.29%，但归母净利润1.04亿元同比下降19.08%，扣非净利润下滑24.03%。毛利率下降2.16个百分点至61.71%，净利率腰斩至8.42%。三费合计占比升至50.23%，应收账款占净利润73.32%，短期偿债指标货币资金/流动负债仅98.03%。虽光学眼镜业务贡献67%收入，但线上渠道毛利率仅41.01%。公司面临成本失控、债务激增等短期风险，但行业规模预计2029年将突破千亿，计划通过数字化转型和智能眼镜布局应对挑战。