捷捷微电产能扩张+汽车领域加速布局，但毛利率承压引关注

知名私募正圆投资近期调研了捷捷微电，披露其2024年晶闸管、防护器件和MOSFET营收分别为5.85亿、9.14亿和13.07亿，毛利率分别为44.69%、34.57%和32.56%。2024年第四季度毛利率下滑因计提质量风险准备金及市场竞争导致调价。6寸线产能已达5万片/月，南通项目2024年产能120万片，2025年预计150万片。下游市场2025年汽车领域占比23%，主要客户包括科世达、三花等。成都新公司计划2025年实现500万销售，车规级封测项目新增16亿只产能。但2025年市场竞争加剧，部分产品价格小幅下降，MOSFET价格保持稳定。